本文的目的，是為闡述「基於區塊鏈技術所發行的穩定幣，其幣值穩定性不可能超過法幣」，或者另一種表述為「基於區塊鏈技術所發行的穩定幣，其幣值穩定性的極限是法幣」。
1.幣值的度量
說貨幣貶值到底在說什麼？什麼是幣值？
「幣值是物價指數的倒數」——歐文費雪《貨幣的購買力》。
物價指數公升高，，一單位貨幣能買的東西就變少了，我們就說貨幣在貶值（幣值下降）。
所以我們說幣值，實際是說以該貨幣計價的一攬子商品的**指數。
2.法幣幣值穩定的實現
3.區塊鏈穩定幣的困境-沒有參照物
「央行以物價指數為參考，通過調節貨幣**量來保證法幣幣值的穩定」。
但對於區塊鏈穩定幣，沒有什麼商品以區塊鏈穩定幣來計價，也就沒有基於區塊鏈穩定幣的物價指數。
沒有參照物是區塊鏈穩定幣的一大瓶頸。
目前所有區塊鏈穩定幣均以法幣為參考，與法幣1:1錨定，如usdt、tusd、qc、bitcny、dai等。如果以法幣為參考所達成的幣值穩定，那麼法幣的穩定性就是其極限。
4.區塊鏈穩定幣的困境-自動調節機制成本巨高
區塊鏈穩定幣企圖通過自動調節的機制，來實現「確定性的」幣值穩定，但實際上自我調節機制需要經受住無孔不入的金融投機，其實現成本異常之高。
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