彼得林奇教你理財筆記

2022-06-30 21:21:11 字數 2066 閱讀 3816

1、 泡沫大意:用荒謬的**去買乙個極不可能盈利的機會,股價遲早會**。

2、儲蓄和投資的首要目標是抵禦通貨膨脹,你的錢如逆水行舟,不進則退。投資回報率只有超過3%才算保本。

3、一般十年期國債收益率超過3.3%-3.5%,純債**收益才會不錯。

4、ah溢價指數超過130投資港股的內地企業收益才會不錯。

5、估值的變化是有極限的,只會在乙個範圍內波動,不具備複利增長性。指數**真正具有複利增長能力的是盈利的長期增長。

6、經濟發展速度越快,上市公司的盈利增長速度也越快。是投資指數**獲利的核心所在。買指數就是買國運。

7、通常在一輪牛熊市裡(7年左右),估值變化帶來的收益佔比比較高,但在兩三輪裡,一定是盈利增長帶來的收益高。

選擇時, 盈利增長 > 估值

8、估值和盈利增長速度的關係:peg指標

peg = 市盈率/長期盈利增長速度

例如,乙隻**市盈率15倍,長期盈利增長率 15%,那麼peg=1。

通常peg範圍在 1 - 2 之間。如果peg小於1,表示市盈率小於長期盈利增長速度,有利於獲取更高收益。

博格公式適用條件:

1)長期盈利增長速度大幅高於10%

2)peg反映了市盈率和長期盈利增長速度之間的關係。如果市盈率長期保持很高的數值,需要謹慎,因為很少有品種能長期保持較高盈利增長速度。

3)結合估值歷史看。如果市盈率處於歷史低位,那麼該品種大概率處於低估區域,可以考慮**。

4)如果市盈率處於高位,或者peg大於2,那麼該品種大概率處於高估區域,此時需要謹慎。

9、如果乙個品種盈利不穩定、估值變化大,最好用盈利止盈法。比如**。

如果乙個品種 盈利增長比較穩定 ,那適合低估時**,長期持有,耐心等高估。

10 價值股特徵

1)企業在行業內經過激烈競爭後成為該行業領導者

2)行業發展進入平緩期,或者只進行存量調整。寡頭的產品或服務市占率比較高。比如市占率達到40%甚至60%。

3)他們的淨利潤率曲線向上。企業經過激烈的競爭之後,領導者不斷採取科學技術手段,使生產效率大幅提公升。

4)企業的財務報表有豐富的自由現金流。

5)企業派發較為優厚的紅利。企業是否分紅應當結合其所處歷史階段來考察,如果企業進入相對成熟期,應當加大分紅比例才是好公司。

6)長期淨資產收益率。如5年以上,淨資產收益率保持在15%以上,

7)市場普遍看法是企業已經相對成熟,那麼市場先生會給於較低的市盈率。

長期持有價值股取得穩定收益是可以預期的,但不要幻想在短期內取得爆發性收益。

11 成長股特徵

1)企業總體處於行業增量階段。在行業的集中度不高。多處於新興行業或與國家經濟發展具體歷史階段相契合。

2)企業的增長速度較快,比如收入與淨利潤增速在30%以上,或者雖然收入增長很快,但淨利潤增長動能未全部釋放。

3)市值相對較小,但行業未來發展空間相對較大

4)較少分紅或者不分紅,自由現金流相對緊張

5)該類企業處於快速增長時期,市盈率一般不低。

以上價值、成長劃分僅僅粗線條經驗總結,在弱週期的消費類、醫藥類企業上更加有效。

12 選擇投資標的的方法

1)長期淨資產收益率保持在15%以上。

13 不論是戰爭、體育競技、商業競爭,人類對所有不確定時間或環境的活動,長期致勝的基本法則均為「不敗」。應用於投資實踐,主要為兩種方式

1)在認知優勢領域,低估或合理估值**並長期持有壟斷成長公司,獲得源於認知優勢的超額收益。

2)在非認知優勢領域,基於安全邊際,在顯著低估時**優秀成長公司,在實現「雙擊」後賣出,獲得源於市場悲觀與機制缺陷的超額收益。

14 一家公司的管理層不注重甚至侵害中小股東的利益,不論他自身資產或利潤如何增長,它的價值可能都是0。缺少了股東回報,一家公司就完全沒有投資價值。

15 思考一家公司,可以從以下幾個方面思考:商業模式、公司治理、企業發展和社會發展之間的關係。

16 對於公司財報要思考一下產品銷售會經過哪些環節,同步會產生哪些費用,然後觀察他們和營業收入之間的關係。

17 寬基指數回到低估後,大多數波動都在10%以內,極端情況可能達到20%,到時候差不多就出現5星級了。

行業指數回到低估後,大多數波動都在15%以內,極端情況可能達到20% - 30%。

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