風險六： 鋼材**無休止**的風險。鋼材**的**，直接的影響企業的贏利能力，影響公司的每股利潤，影響**的投資價值，使得股價同樣地走向下降通道。從表面上來說，這是個最直接，最大的風險。畢竟我們**票的是博取差價為主，而不是以長期投資靠分紅為主。
鋼材**的漲跌可以用這個公式來大概的表示對於每股利潤的影響：漲跌**（元）*年產量（萬噸）/1.17（增值稅）/1.03（其他稅費）*0.67（所得稅）/593299（總股本，萬股）＝每股影響年利潤（元）。進一步簡化為漲跌**（元）*0.001359＝每股影響年利潤（元）。
從以上公式就可以看出，鋼材**的漲跌對於每股利潤的影響是非常大的，也是非常敏感的，每漲跌100元/噸，就影響年利潤0.1359元/年。換乙個角度來說，如果在今年一季度的鋼材平均價的基礎上繼續**530元/噸，那麼鞍鋼將虧損。非常可怕的資料！
解決方案：自從六月中旬以來，鋼材**不斷的**，是恢復過程中調整還是繼續下降通道，目前還不得而知。主要的原因是供求關係以及**調控固定資產投資和房地產，所以，我們應該有必要密切注意鋼材**的走勢，有色金屬**的暴漲**就是我們吸取教訓的物件。
（關於鋼材走勢的分析將另文分析）
風險七：貸款利率**的風險。根據目前巨集觀經濟發展的趨勢來看，未來的加息是可以預期的。目前需要支付利息的負債大概在250億元，假如在未來的一年之內加息1％，那麼就增加財務費用2.5億元。相當於減少每噸鋼材稅前利潤16.67元，或者說增加成本16.67元/噸。
解決方案：無。必須接受的成本增加。
風險八：出口退稅下降的風險。**為了限制高耗能產品的出口，為了減少國際**的摩擦，將會逐步降低出口退稅率。（
**將在
8月1日
把鋼鐵產品出口退稅額度從11％下調至8％。這是在2023年5月出口退稅由13％下調至11％之後的有一次下調。然而，23種高附加值鋼鐵產品出口退稅額度不變，這項政策目標是低附加值產品。）這一次下調3％退稅率。按照鞍鋼的出口比例在20％，就算今年出口鋼材250萬噸，平均**為4200元/噸，其中的50％需要下降退稅率，那麼今年大概減少退稅0.75億元。相當於減少
每噸鋼材稅前利潤5.00元。明年就是減少1.7億元了。
解決方案：無。也是個必須接受的補貼減少。不過這個問題不太大，因為出口的**目前還是高於國內的銷售價，而且就相當於鋼材****126元噸，比起國內銷售價的**來說無所謂的。
風險九：電價**的風險。遼寧地區今年電價的**大概為0.025元/千瓦時，根據股份公司
04年電力消費量55.32億千瓦時，58％的電力來自於母公司及自己的發電廠，42％的電力來自於社會電網來分析，04年大概消費社會電網23.23億千瓦時。05年以增加30％的消費量來計算，就是消費社會電網30億千瓦時。06年因為西區迴圈發電廠的投產，西區實現了電力負能煉鋼，應該不會增加社會電網消費，那麼電力的漲價就是0.75億元。相當於增加
每噸鋼材成本5.00元。
解決方案：無。必須接受的成本增加，因為這是個剛性的成本增加。不過因為數額不大，所以問題不太大的。
風險十：提高人力成本的風險。隨著勞動生產力的提高，隨著社會生活水平的提高，隨著公司效益的提高，職工收入水平的提高是必然。股份公司目前有職工3.1萬人，按照每人/年增加收入1萬元來計算，那麼就是每年增加成本3.10億元。相當於增加每噸鋼材成本20元。
解決方案：無。必須接受的成本增加，因為這是個剛性的成本增加。
綜上所述，成本的剛性增加大概每年遞增50元/噸就差不多了，和我以前的毛估估**差不多。
風險十一：**市場風險。****的無序性，**市場的風險是最大的風險。
解決方案：呵呵，套用一句時髦話：**有風險，介入請謹慎！
其他還有財務上的因流動比率、速動比率指標比較低而引起的償債風險，原材料**變動的風險等等，因為股份公司有著合理的現金流，原材料**近期相對比較穩定，所以我就不一一分析了。在此提醒一下朋友們注意一點就行了。
總而言之，目前來說最大的風險就是鋼材****的風險以及**市場股價隨之**的風險！請朋友們務必注意鋼材市場的變化。
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