《摩爾莊園》的火爆能否讓吉位元進化到遊戲廠商的第二梯隊?
連續七天霸佔ios免費榜榜首，穩居暢銷榜top5，無數95後的童年「摩爾莊園」又回來了。
資料**:七麥資料
上線七日，與摩爾莊園相關的微博討論數已經突破52.3萬，累積閱讀量超過8.4億，成為當之無愧的6月爆款。
《摩爾莊園》手遊是由淘公尺網路開發，吉位元（603444.sh）旗下雷霆遊戲獨家**發行，遊戲採用全平台上線的分發模式，玩家幾乎可以在所有應用商店中都能找到這款遊戲。
與《摩爾莊園》同樣火爆的還有獨家運營**商吉位元的股價，過去6個交易日，吉位元股價從5月28日**的465元，漲至最高601元，期間漲幅接近30%。
吉位元曾經一度深陷營收單一的www.cppcns.com質疑中，現在，手握爆款遊戲《摩爾莊園》的吉位元，會改變市場的看法嗎?它是否會成為吉位元營收的重要一極?
01手遊產業鏈
在**這個問題前，首先投資者應www.cppcns.com該弄清楚整個遊戲產業鏈條的各個環節。
在玩家上手之前，一款遊戲其實會經歷三個環節，分別是研發廠商、運營廠商、渠道廠商。在傳統的遊戲發行中，研發廠商、運營廠商和渠道廠商三者各有不同的分工，一款遊戲的成功發行往往需要三方的共同協作。
就目前而言，整個產業鏈中最強勢的當屬渠道廠商，由於他們是最接近使用者的群體，因此往往有著極強的話語權。
資料顯示，目前蘋果ios渠道的分成比例為30%，而國產安卓渠道、嗶哩嗶哩、騰訊應用寶、阿里九遊的分成比例更是高達50%。在扣除渠道廠商的分成後，剩餘的營收才會由研發廠商和運營廠商分成。居高不下的分成比例，讓遊戲廠商和研發廠商叫苦不迭。
當然，並非所有的渠道都會抽成，taptap和遊戲公司官方自營社群往往就不需要進行渠道分成，由此遊戲公司會獲得更多的收益。
去年底，公尺哈遊的《原神》與莉莉絲的《萬國覺醒》都採取繞過傳統渠道的方式，改用taptap和公司官方自營社群作為渠道發行，並且取得了不俗的成績。從遊戲行業發展趨勢看，為了獲得更多的收益，越來越多的遊戲廠商正在竭力繞過渠道廠商。
由於《摩爾莊園》採用全平台分發的模式，因此不同渠道所扣除的渠道費也不盡相同。具體而言，在扣除渠道分成後，淘公尺網和吉位元將進一步按比例分成。
目前，淘公尺網和吉位元的分成比例並未公布，考慮大摩爾莊園這個較大的ip，兩者的分成比例可能差距並不會很大，假使我們以55分成來測算，那麼吉位元蘋果渠道、安卓渠道的營收分別會獲得流水的35%和25%。
考慮到運營還需要付出一定的成本，因此《摩爾莊園》實際為吉位元貢獻的利潤可能並不會太高。
02吉位元的進化
《摩爾莊園》對於吉位元的貢獻不僅停留在營收層面，更在戰略層面給公司帶來了巨大影響。
吉位元的營收其實主要由兩大塊業務組成，一塊是遊戲研發業務，擁有代表作《問道》;另一塊則是以雷霆遊戲為載體的遊戲運營業務，包括《問道手遊》、《一念逍遙》、程式設計客棧《鬼谷八荒（pc 版）》、《最強蝸牛》、《不思議迷宮》等。
一直以來，吉位元都面臨過於依賴單一產品的頑疾。過去三年，《問道》系列遊戲在吉位元總營收中的佔比都超過八成，來自於其他產品的收入不足兩成。
吉位元顯然對公司業務結構的單一問題很清楚，在其財報中，一直都在提示來自單一產品的營收風險。這也意味著，公司未來破局方向主要在兩方面，一是研發更多爆款新遊;二是努力增強雷霆遊戲的競爭力。
遊戲研發存在一定的概率性，不穩定性極高，因此，雖然吉位元也在不斷進行新遊戲自研，但自營的爆款遊戲依然難尋，為此公司將更多的重心放到了雷霆遊戲的影響力之上。
縱觀吉位元的發展，可以發現其始終在竭力提公升自身在產業鏈條中的權重。按照業務角度劃分，吉位元的發展可以分為三個階段。
第一階段:自己研發，別人運營。
以原創ip「問道」為切入點，吉位元正式進軍遊戲行業。由於創業初期吉位元各方面實力有限，因此公司採用授權運營的方式，通過授權方式，將《問道》產品授予運營商光宇遊戲。
光宇遊戲是當時運營能力較強的遊戲運營商，擁有百萬級玩家**遊戲平程式設計客棧臺，全權負責《問道》的運營工作，而吉位元則至負責協助運營及技術服務，這就導致辛辛苦苦研發的《問道》被運營商分去很大一部分。
第二階段:自己研發，自己運營。
隨著《問道》的不斷壯大，吉位元的規模與日俱增。在ipo前夕，吉位元通過「端遊改手遊」的方式，將《問道》全面手遊化。這樣做主要有兩個好處，首先手遊成為新的增長點，帶動公司業績增長，另一方面吉位元可以獨立發行的方式獲得更多的利益。
在手遊化初始，《問道手遊版》就搶占了大量的端遊玩家。通過自主運營的方式，吉位元以雷霆遊戲這個自主的遊戲運營平台為載體，繞開了第三方獲得了極大的業績增長。
第三階段:別人研發，自己運營。
上市後，吉位元通過投資的方式，先**股了青瓷數碼（代表作:《最強蝸牛》、《不思議迷宮》，持股33.21%）、淘金互動(代表作:《地下城堡2:黑暗覺醒》、《地下城堡3:魂之詩》，持股比例30%)、勇仕網路(代表作:《碧藍航線》，持股比例20%)等8家公司。
這些吉位元投資公司所研發的遊戲，基本是都交給了雷霆遊戲去tshqn運營，由遊戲研發商和運營商聯合運營遊戲，被稱為聯合運營。由此，雷霆遊戲完成了向第三方廠商的擴張。
雖然雷霆遊戲所運營的第三方遊戲越來越多，但其中卻多為關聯方，很少有真正的外部大作與之合作，《摩爾莊園》正是第一款真正意義上的第三方大作。
《摩爾莊園》的成功，證明雷霆遊戲在遊戲運營業務層面已經實現破圈，未來將有機會吸引更多的重量級新遊廠商與之合作，從而降低《問道》的依賴性。
03遊戲投資論
端遊時代，遊戲廠商間比拼的還是遊戲的研發能力，誰能打造爆款，誰就能成為行業龍頭。但隨著時間的推移，資本的注入，遊戲行業的界線已經被逐漸打破。
從投資角度分析，所有的遊戲廠商可以分為四大類:頭部公司、腰部公司、躺平公司、破局公司。
真正意義上的頭部公司只有騰訊一家，他們不僅自研遊戲，運營遊戲，而且擁有自己的遊戲分發渠道應用寶，這就導致他們的遊戲發行幾乎不會受到任何的外部影響。
對於頭部公司而言，他們最核心的事情就是熨平週期，利用雄厚的資本實力，在乙個型別遊戲興起後，迅速布局，以此來獲得持續增長。
腰部公司指的是行業卡位者，他們在某一些方面具備超強的實力，但同時又有所欠缺。就遊戲行業本身而言，網易就是典型的例子，他們牢牢卡住「生態位」，始終致力於爆款研發，但在渠道方面，他卻又有著天然的劣勢。
第三類公司則是市場中很多的"躺平"公司，他們的成功往往取決於產品，但又沒有能力可以持續研發爆款，因此這些公司的始終都致力於產品研發。由於產品研發有著較大的波動性，因此這類公司的估值並不高。
最後一類則是行業破局者，他們往往通過技術手段來實現破局，從而完成技術穿越。遊戲業破局者最典型的例子就是心動的taptap，其採用的渠道零分成模式已經引起市場關注。
如果僅從研發角度考量，吉位元只能算作是一家「躺平」的公司，多年來它高度依賴《問道》，缺乏持續迭代的能力。
但另一方面，它又聚焦於產業鏈突圍。2023年下半年，吉位元發布了自家遊戲社群「雷霆村」，其意圖就是希望打造屬於自己的私域流量，以此降低渠道商帶來的費用增長。
聚焦當下，吉位元試圖通過優先建立自有社群的方式，來重塑自身價值，寄希望於「雷霆村」的社交價值從而實現從「躺平公司」向「產業破局者」的蛻變。
在我們看來，《摩爾莊園》的火爆，與當初《原神》如出一轍。《原神》帶動taptap活躍使用者的增長，而《摩爾莊園》也有望帶動「雷霆村」的「普及」，這或許才是藏在爆款遊戲背後的真正價值。
本文標題: 爆火的《摩爾莊園》，不想「躺平」的吉位元
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